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  • 抓紧2016海外资产配置热潮

    2016年08月31日 17:21
    来源:凤凰房产海外 作者:联鸿海外

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    这个时代,是全球资本大杂烩的时代!

    中国本土市场已经满足不了投资者的胃口,全球资产配置的时代已然来临!

    据统计,在过去四年,高净值人群在境外投资的比例几乎增长了一倍,拥有境外投资的高净值人群所占的比例从2011年的19%增长到了37%。

    大家都跑去海外市场抢食,到底是何原因?

    分散投资风险

    海外配置资产,从本质上讲其实就是把收益和风险相关性很小的资产,放在自己的组合当中来。打一个比方,大家都知道不能把鸡蛋放在一个篮子里边,要把鸡蛋分散放在不同篮子里边。但是如果你把这些篮子都放在一个车里边,这个车出了事,那么你还是有很大的风险的。在中国,大家议论和担心多的往往就是政治带来的关于财产法律、财富观念和社会人文的变迁。从这一点上来讲,不进行海外资产配置,风险是很大的。

    国内挣不到钱

    在降低风险的同时,成功的海外配资也能收获可观的收益。大家现在都在说资产荒,这是因为国内的资产的标的不够。国内赚不到钱了,大家的眼光自然的就看向国外了,这是资本逐利的必然结果。

     

    海外资本市场吃香,但是并非每个投资者都能分到这块蛋糕。在实际配资过程中,投资者由于对国外资本市场了解不够且惯用国内配资的常见思维,吃了不少亏。基于此,纽约州立大学经济学的熊恺博士提出了全球配置的3条内在逻辑。提醒我们在配置全球资本的时候有三看:

    第一个是看基本面的变化;

    最近高考里边有一个作文题,就是一个小孩的成绩从100分下降到98分,被打了一巴掌;另外一个小孩的成绩从50分到60分,反而得到很大奖励。其实这个逻辑从投资的角度看也是对的:你要看的是趋势,而不是看绝对水平,或者说你看的是这个趋势变化是加速还是减速。这就是为什么你看好俄国和巴西的股票市场。其实从经济上来说,俄国和巴西现在是全世界是比较差的国家。所以我们觉得,看一个投资,不管是在哪里,肯定是看基本面的变化,变化的速度。

    第二个就是看流动性;

    和看基本面的逻辑相同,你要看的是流动性的变化以及流动性的变化和大家预期之间的关系。巴西市场和俄国市场表现得不错,而中国市场表现得比较糟糕,基本面是一个原因,还有很大的原因是流动性的变化。在美国、欧洲、日本,对于流动性的变化,大家的预期是非常温和的。因为现在流动性已经很泛滥了,美联储释放的信号也比较宽松,所以美国市场其实表现得很不错的。中国为什么表现的很糟糕呢?因为中国的核心问题在于,目前处在去杠杆、流动性减弱的阶段。而且大家对这个流动性减弱的趋势,还没有一个共识。

    第三个是看估值;

    这里看的不是绝对估值,而是相对估值,各个市场相对于其他市场的估值,或者相对于自身历史的估值。大家猜一猜俄国现在整个市场的PE是多少倍?是3到4倍!一个国家的市场那么低的估值,说明什么问题呢?说明这个市场上很多悲观的,或者差的东西,都已经反应到市场表现上了。所以估值发展的方向,是决定资产类别往哪里走的一个重要因素。

    全球市场浩渺如星河,中国市场只是其中一只孤舟。能成功将资本进行海外资产配置的人,才能争当资本市场的弄潮儿。

     


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